パラカ（4809）を1株購入

パラカを1株、80,500円で購入。
駐車場管理会社で、賃貸と自社所有の土地の両方を展開。
費用対効果を重視し、地方都市の駅前に重点を置く。

営業利益率15%、ROE 13%のストック型ビジネス。
まだ小型なのもあり、売上は10%以上で毎年成長。
不動産銘柄なので、キャッシュは資産の7%、ネットキャッシュは-50%とハイレバーだが、
自己資本比率は30%を維持する旨をIRしており、大きな不安はない。

一番の魅力はバリュエーション。
PER 4.3倍、PBR 0.6倍、配当利回り1.8%と、
競合のパーク24の18倍、日本駐車場開発の10倍と比べると割安。
流動性がほとんどないための低バリュエーションなので、
売り出しによる流動性改善に期待したい。
時価総額40億円、売上80億円とまだまだ小型なので、
成長とともにバリュエーションの向上に期待。